‧中移動遭配售︰中移動（00941）遭沃達豐悉售股份，股價急跌並拖累大市，但證券界認為這對中移動基本因素影響不大，反而掃清配股陰霾。
‧趁低吸納收息︰中移動屬高息藍籌之選，可趁低吸納。
‧增長股份之選︰倘欲尋找具增長前景的強勢藍籌股，可參考瑞信的建議：選國泰（00293）、新地（00016）。
中移動（00941）遭外資股東沃達豐（Vodafone）沽售股份，該批股份昨日上板，以下限79.2元定價，涉及6.42億股，涉資約508億元。受配股消息影響，中移動昨日低開4.1%後，持續於低位橫行，收報78.9元，跌3.8%，並拖累大市下挫。
■無礙基本業務運作
券商普遍指，沃達豐售股無礙中移動基本業務運作，並不影響基本因素，目標價普遍於85元以上。
高盛認為，是次沃達豐出售中移動股份，時間上早過該行預期。該行指，沃達豐的減持，不會對中移動的股價構成重大影響，因股份在第二市場流動，只是將股權易手，並非配發新股。
■高盛：中移動目標93元
高盛續指，是次沃達豐減持股份佔總股本比例甚低，加上沃達豐對中移動於營運上的影響亦有限。因此，高盛料事件對中移動的基本因素及股價影響不大。此外，是次沃達豐減持，令阻礙中移動股價上升的陰霾提早消除，對未來股價走勢屬好事，維持「買入」投資評級，目標價維持93元。
德銀指，中移動與沃達豐之間並無多少協同效應，沃達豐對中移動的發展策略似乎牽涉不多，而在制式訂定、流動數據平台及手機策略方面，中移動亦未見得和沃達豐有緊密合作。德銀認為，中移動基本因素維持不變，故維持86元目標價。
■盈利穩定收息之選
中移動業務的能見度高，盈利相對穩定，是藍籌股中收息之選。
近月中移動的3G新增用戶持續上升，6月及7月的3G新增用戶均超過100萬。由於盈利及現金流穩定，派息亦相對穩定，據彭博綜合券商預測，中移動今年派息2.575元人民幣，派息比率維持於43至44%左右。
■76.5元買入 股息3.8厘
入市策略方面，可於76.5元（即6至7月低位、技術支持水平）買入，其時預測息率約3.8厘。
﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏
國泰新地增長前景佳
中國移動是收息之選，但是盈利欠增長動力，股價料區間上落。倘投資者想尋找具增長前景的藍籌股，可參考瑞信的建議︰選國泰（00293）及新鴻基地產（00016）。
瑞信昨日發表亞洲股市策略報告，指出今年以來，MSCI亞洲區（日本除外）指數僅上升了3%。
不過，令人意外的是，市場平均預測，該指數成分股的2010年每股盈利有39.7%強勁增長，而且仍在向上調升。
當中按行業劃分，以工業股每股盈利獲調升幅度最大，9月以來獲上調了3.1%；其次是周期性消費股，獲上調1.5%；地產股則獲上調1%。
瑞信的亞洲區模擬投資組合中，首選股份包括有國泰、新地、中國海外（00688）。
■國泰客運收益上揚
國泰的中期業績勝預期，瑞信指，受惠市場對航運需求強勁增長，以及票價漲升，預測國泰今年全年盈利將大增150%，至117億元（圖2）。
國泰西南太平洋/南非、南美和歐洲航綫客運收益率回升，倫敦航綫的需求恢復速度，比其他路綫如法國及德國快。客運收益率增長17.5%，主要受惠於票價上漲，及運載率上升。
另一方面，國泰管理層對下半年樂觀。瑞信指，國泰經營現金流改善，令淨負債減少至197億元，另持有流動資金213億元。
國泰上望23元
瑞信予國泰目標價23元，相當於預測市帳率1.7倍，該市帳率水平是過去高峰期（99年，00年，04年）平均水平。
■新地售樓回報可觀
瑞信亦看好本地地產股，主要是看好樓市前景，而新地在港的涉及的發展物業多元化，故是本港樓市最佳的代替品。
新地今年以來出售了多個樓盤，為售樓收益帶來一定保障。瑞信預期，一號東港、天璽、YOHO MIDTOWN，將於2010年度（6月年結）入帳；而南灣、譽‧港灣、天巒、掃管笏項目，將於2011年度入帳，2011年度本地售樓收益料按年大增79%至93億元。瑞信預測新地2011年度的EBITDA（稅息折舊攤銷前溢利），按年增長29%至213億元。
新地目標124元
瑞信予新地目標價124元，相當於較每股資產淨值折讓3%，該折讓水平是過去樓市上升周期時段的平均折讓範圍。
﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏
【經驗之談】不利因素消除利股價
一間公司遭策略股東沽售股份，其實對股價影響可以是正面的。例如平保（02318）近期遭新橋沽售後，股價不跌反升。
美國私募基金新橋，於2004年斥資約45億元人民幣，購入深發展股份及行使認股權，當時，新橋持深發展達16.76%。由於平保收購深發展，故公司以平保股份，換取新橋所持深發展股份。新橋因此持有2.99億股平保。
參考新橋沽平保例子
新橋獲得平保股份後，先於5月13日宣布沽出1.6億股，當時平保股價略為受壓，但其後已反覆上升。至上周四（9月2日），新橋再沽清餘下1.39億股。由於外資股東沽售的陰影消除，平保其後三日股價急升6%。
參考平保遭外資股東沽售後股價走勢，中移動股價不宜看得太淡。
