2010年6月3日 星期四

過程理財法 -- 劉創楚


理財有終極目標和過程目標,所以必須講究終極方法和過程方法。對於大多數人,理財的終極目標是財政自由,有足夠的條件去提供自己和家人既能獨立又有尊嚴的生活。講到數字,這個目標人人不同,唯一的普遍原則是把要求的水平降低一點,達鵠的日子就早點到來。但無論怎樣低,總不能低於社區水平,所以有終極的方法,即研究本社會的物質要求。此於香港最明顯的是住的要求挑戰最大。能解決住的問題,其他物質要求都不難滿足,所以住是終極需要。

由於終極目標水平不可能太低,理財就變成數十年的工作,即是要講究過程的目標和方法,長達數十年,所以理財變成生活方式,而方法也在生活方式中尋。

第一個我稱為「無痛理財法」,其本質是全無痛苦的節約,要實行此法必須提高全家對利息的敏感度。最明顯的是信用卡欠款,在美國最低的卡數要收十多厘息,在香港欠卡數收三十多厘息很平常,這就是有人欠數十萬元卡數弄至要燒炭的緣故

但高息債務有些很隱蔽,例如車會,必須小心計出。最佳的方法是任何購買都不欠債,方法是把債務集中到「好債」上面:目前最平的借錢途徑是樓按,把家中債務都集中於按揭。目前香港可借到一厘息的樓按,幾乎等於免息借錢了。

要達到終極目標,無法避免較高風險的投資,例如買股票,

所以第二個講究的方法是「危機投資法」(PanicInvesting):即在股災中買股票。例子是在二○○八年金融海嘯中買盈富(或恒生指數基金)或領匯房地產基金。

最後是「心安理財法」:即買股票的比例不斷降低,直至有一天終極目標已達到,從此成為不必投資的人上人。

通脹前的準備

歐洲債務危機、環球出現雙底衰退陰影、中國嚴控樓市等因素影響投資者情緒,資金流向避險能力較高的投資工具,除投資風險外,亦需注意通脹帶來的購買力下降風險。

通脹正正是2009年救市所造成的後遺症,如去年回報十分可觀,未來通脹可能只佔回報一小部分,不會損失嚴重。相反錯失了過去一年投資機會的投資者,可能正苦惱如何追回失地,預期在沒有特別利好消息下,港股很大機會會橫行一段長時間,可能直至今年底,想從股市中賺大錢,可說一點也不易。如將眼光放遠,不單只是為了短期回報,而訂立一個中、長線為通脹作考慮的投資策略,選擇投資工具時會簡單容易一點,首先,現金絕對不是一個抗通脹工具故保留必須備用現金已足夠實物投資的抗通脹能力較高,可分散於物業和商品,選擇股票投資時考慮擁有高資產質素、現金流高和有較大議價能力的企業