巴非特 價值投資法的 5+12+8+2 獲利秘訣
巴非特 價值投資法的 5+12+8+2 獲利秘訣
甲 5個投資邏輯:
1. 將自己當成企業的經營者 , 成為優秀的投資人
2. 好公司比好的價格更重要
3. 一生追求消費壟斷企業
4. 最終決定公司股價是公司實質價值
5. 沒有任何時間適合將最優秀的企業脫手
乙 12項投資要點
1. 利用市場的愚蠢, 進行有規律的投資
2. 買入價決定報酬率的高低, 即使長線投資也是如此
3. 本利和複合增長, 交易費用和稅務負擔的避免讓投資人受益無窮
4. 投資人不應在意一家公司來年可賺多少, 而是在意未來 5-10年能賺多少
5. 只投資未來收益確定性高的企業
6. 通貨膨脹是投資者的最大敵人
7. 價值型與成長型的投資理念是相通的: 價值是一項投資未來現金流量的折現值; 而成長只是用來決定價值的預測過程
8. 投資者財務上的成功與其投資企業了解程度成正比
9. 安全邊際兩方面可以協助投資: 首先是緩衝可能的價格風險; 其次是可獲得 相對高的權益報酬率
10. 擁有一隻股票, 期待它下星期就上漲, 是十分愚蠢的事
11. 就算聯儲局主席偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策. 我也不會改變任何一個作為
12. 不理會股市的漲趺, 不擔心經濟情勢的變化, 不相信任何預測, 不接受任何內幕消息 只注意 兩點: A. 買什麼公司股價; B. 買入價格
丙 8項投資標準
1. 必須是消費壟斷企業
2. 產品簡單, 易了解, 前景看好
3. 有穩定的經營史
4. 經營者理性, 忠誠, 以股東利益為先
5. 財務穩健
6. 經營效率高, 收益好
7. 資本支出少, 自由現金流量充裕
8. 價格合理
丁 兩項投資方式
1. 卡片打孔, 終生持有, 每年檢查一次以下數字:
A. 初始的權益報酬率
B. 營運毛利
C. 負債水平
D. 資本支出
E. 現金流量
2. 當市場過於高估持有公司股票價格時, 也可考慮進行短期套利
